Durée de la formation: 2 jours
Objectifs:
- Appréhender les fondamentaux du marché des obligations convertibles.
- Maîtriser les aspects liés à la gestion et à la couverture d'une position sur obligations convertibles
Nombre de participants maximum: 8 personnes
Date(s):
18 - 19 octobre
Modalités d'inscription
900€ Net par jour et par personne
Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA
Lieu: Paris Centre
Programme de la formation Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques
Introduction au marché des obligations convertibles
- Un instrument hybride : une partie obligataire et une partie optionnelle
- Les différentes composantes de l'obligation convertible
Prime d'investissement
Prix de conversion
Ratio de conversion
Valeur de conversion
Prime de conversion
- Clauses particulières : call/émetteur, call/put porteur, refix
Cas des Oceane
Cas des obligations convertibles synthétiques
Percs, OC Preferred stocks, step-up OC, Lyons
Traits particuliers des marchés des obligations convertibles
- Termes usuels maturité, coupon, modes de cotation
- Opportunités pour l'émetteur
- Avantages pour l'investisseur
- Profils de rendement et risques associés
- Cas des OST
Évaluation des obligations convertibles
- Démembrement en deux composantes distinctes
- Évaluation de la valeur nue d'une obligation convertible
- Structure des taux en fonction de la maturité
- Structure des taux en fonction de la qualité des titres
Importance du spread émetteur
Prise en compte d'une clause de remboursement anticipé
Évaluation du droit de conversion par les modèles optionnels
Valeur obligataire et droit de conversion
Analyse de la structure des taux
Analyse de la qualité de l'émetteur
Valorisation du droit de conversion ou call
Mise en pratique : évaluation de la valeur obligataire et du droit de conversion de cinq obligations convertibles de la zone euro
Gestion d'un portefeuille d'obligations convertibles
- Comment obtenir une performance décorrélée des benchmarks traditionnels ?
- Comment arbitrer la volatilité par extraction de l'option de conversion ?
Mise en pratique : exemple sur Excel de gestion en volatilité d'une obligation convertible de la zone euro
Pour plus de renseignements sur la formation Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques, N’hésitez pas à nous contacter par téléphone au + 33 (0)1 47 20 37 30, ou par email sur formation@nouvellesdonnes.com
Marchés financiers, marché actions