Initiation aux produits dérivés et structurés

Programme de la formation Initiation aux produits dérivés et structurés

Les produits dérivés : fondamentaux et pratiques
Rappel : différence entre produits cash et produits dérivés

Le marché des produits dérivés

• Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé
• Les différents marchés
• Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
• Les options ou dérivés optionnels

Qu’est-ce qu’une option?
Utilisation: couverture ou effet de levier
Pricing: notion de volatilité et de valeur temps
Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar
Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation dans les produits structurés. Exemple de produits structurés

Les dérivés fermes

• Qu’est ce qu’un dérivé ferme? Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme
• Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps
• Les dérivés de crédit : CDS: définition et utilisation
• Indices de crédit et utilisation
• Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang

Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés

• Identification des risques
• Notion de NPV
• Calcul du mark-to-market
• Gestion en delta neutre et notion de grecs

Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation

Les produits structurés
Définition et présentation du marché

• Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
• Définition d'un produit structuré
• Définition et profil de gain contractuel

Décomposer les produits structurés
2 grandes familles: capital garanti ou non
Rapport risque / rendement

Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?
Banques, sociétés de gestion
Les corporates et états
Les assets –managements et la clientèle privée

Forme juridique des produits structurés
Certificats / EMTN et BMTN/ Obligations (convertibles, reverses)

Exemples de produits structurés : Produits de première génération / Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle

Typologie des produits structurés

• Produits de première génération
  • Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle

• Produits de seconde génération

• Construction à partir de produits dérivés exotiques
• Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)
• Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)
• Options Lookback
• Options Ladder
• Options asiatiques
• Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?
• Pricing et stratégies de couverture
• Simulation Monte-carlo
• Méthode binomiale
• Hedging dynamique vs Hedging
• Prise en compte du concept de volatilité

Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés

• Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : options plain vanilla « capée », barrières
• Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian « floorée », super moyenne
• Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder
• Utiliser les collars et loans

Pricing et pay-offs en fonction de l’évolution des composantes

• Produits à levier

• Spread warrant
• Knock-out warrants
• Produits delta one ou de participation

• Certificats tracker
• Certificats bonus
• Produits de rendement ou d’optimisation de la performance

• Reverse convertibles
• Barrier range reverse convertibles
• Exemples du marché Forex

• Les accumulateurs
• Les target forwards

Pour plus de renseignements sur la formation Initiation aux produits dérivés et structurés, N’hésitez pas à nous contacter par téléphone au + 33 (0)1 47 20 37 30, ou par email sur formation@nouvellesdonnes.com

Marchés financiers, multimarchés