Durée de la formation: 2 jours
Objectifs:
- Comprendre en quoi consiste le risque de crédit d’un Corporate;
- Savoir repérer et analyser certains paramètres du risque de crédit;
- A travers des cas pratiques, s’entrainer à l’analyse Corporate.
Nombre de participants maximum: 8 personnes
Date(s):
12 avril
23 - 24 novembre
Modalités d'inscription
900€ Net par jour et par personne
Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA
Lieu: Paris Centre
Programme de la formation Analyse du risque de crédit Corporate
Analyse financière et rating
- Des acteurs de référence : les agences. Méthodologie des agences ; la cause des principales erreurs
- Les scores : américains ( Z score) , de marché ( KMV)
- Effets possibles du rapport Dodd Franck pour les utilisateurs de notation d’agence
Déroulement d’une analyse Corporate
- Introduction : les différentes parties de l’analyse et leur imbrication, analyse comptable et extra-comptable, spécificité de l’analyse crédit et de l’analyse action
- Comme fil conducteur : étude du cas de Lafarge (et probablement Corning en second cas )
- Analyse de l’activité ( segmentation, analyse de chaque segment, analyse de la logique de portefeuille )
- Analyse du compte de résultat (jusqu’au résultat opérationnel)
- Analyse de la structure financière et du compte du résultat opérationnel au résultat net) ; analyse du risque de liquidité.
- Analyse du tableau de financement (cash flow statement)
- Calcul de ratios, le principe, typologie de sociétés en fonction des ratios, les pièges
- Cas complémentaire Worldcom
Compléments sur l’analyse Corporate
- L’analyse des comptes, impact de la culture d’entreprise sur la culture comptable et quelques notions de culture comptable ( IFRS ; US GAAP, GAAP européens « continentaux ») .
- Exemple : impact du mode de comptabilisation de PT IARD sur la logique de gestion.
- Misaccounting, creative or agressive accounting; de l’utilité de l’analyse des comptes
- Cas : ENRON, Parmalat
- Opérations « régulières » mais douteuses
- Prêts emprunts de titres intragroupe ( AIG ) , tracking stocks (Worldcom)
- Covenants et effets auto réalisateurs
Approfondissement de l’analyse fondamentale
- L’analyse des cash flows
- Les fonds de pension + corrections des comptes
- Cas : automobile US
- Operating leases
Pour plus de renseignements sur la formation Analyse du risque de crédit Corporate, N’hésitez pas à nous contacter par téléphone au + 33 (0)1 47 20 37 30, ou par email sur formation@nouvellesdonnes.com
analyse financière, analyse économique, analyse du risque